年入2046亿日元的轻小说霸主角川，也难以靠出版赚钱了

株式会社 KADOKAWA（以下简称“角川”）的前身是1945年成立的角川书店，以出版学术专著和通俗书籍起家。随着市场的不断变化，角川在上世纪70年代后期，逐渐将触手伸到轻小说和影视行业。

根据日本动漫协会数据，2006-2013年间由轻小说改编的动画占比则逐渐增大，2006年仅为8.3%，2013年跃升至17.6%，轻小说正成为动漫行业的新IP源。

借此契机，角川在2013年完成对旗下9家子会社的吸收合并，进行资源优化，加强公司整体的竞争性。当年公司财报营收1511.48亿日元，比拥有三大民工漫（《海贼王》、《火影忍者》、《死神》）的集英社还高出257.99亿日元。

角川的轻小说文库占领了日本轻小说市场40%以上的份额，基本包揽日本年度Top 10畅销轻小说。公司通过旗下三大轻小说文库（电击文库、Sneaker文库、富士见文库）的年度大奖，持续吸引年轻作者产出优质作品。

其中，《冰菓》、《Overlord》、《Re：从零开始的异世界生活》等这些改编为动画，商业成绩优秀的轻小说就是源于文库平台。《刀剑神域》小说日本本土发行量更是突破1310万部。

2014年，角川又与运营视频网站“NICONICO动画”的“DWANGO”公司完成合并。

由此，角川不仅从事出版和影像制作等关联产业，还运营着流媒体平台“NICONICO动画”，成为了日本动漫产业中少有的集IP孵化及互联网运营于一体的平台型公司。

通过角川的最新一期财报可以清晰的看到它的经营现状。

本财年的总营业额为2046.53亿日元（与去年同期相比减少1.9%）、营业利润80.87亿日元（与去年同期相比增加198.7%）、经常利润87.87亿日元（与去年同期相比增加108.9%）。

• 出版事业利润率低，着力挖掘潜力作品

目前角川集团业务主要分为 “出版事业”、“映像·游戏事业”、 “网络服务事业”、“其他事业”四部分，其中收入总额和营业利润最高的均为出版业务。

出版事业包括纸质书、电子书、以及杂志广告、网络广告的销售、授权等业务。

作为角川产业的源头，出版事业每年都会持续发行5000本新作，累积有11万册纸质书籍和6万册电子书籍。目前公司储备可改编影视、游戏及衍生品开发的IP达2,000余款，为集团的发展提供源源不断的动力。

出版事业本期营业额为1713亿3百万日元（与去年同期相比增加1.2%）。主要的新发行作品有《刀剑神域（22卷）》、《魔法科高校的劣等生（28卷）、小说《天气之子》等，销售情况良好。

其中电子书的销量继续稳定增长，角川自营的电子书平台Book Walker通过各种促销和原创优惠活动，销售额增加了30%。外部平台亚马逊Kindle商城更是增加了50%，因此本期电子书销售额创下了历史最高，超过340亿日元。

然而出版事业营业利润为62.48亿日元（与去年同期相比大幅减少13.9%），利润率（营业利润/营业总额）仅为5%。

原因之一是行业内物流费和印刷成本增加。为此，角川在琦玉县投资设立制造·物流一体化的全新出版工厂。

举例来说，一部轻小说在获奖或出名之后，可以通过数字印刷的商业生产大幅缩短制造期限，在两个营业日后可向书店发货，迅速的适应市场的需求。通过像这样小批量、适时制造以及及时配送体制的进一步扩充和强化，角川致力于减少退货、削减制造成本、提高利润率。

之二则是书籍出版市场有继续缩小的倾向。自从2016年以来，角川书籍销售总额一直处于停滞不前的阶段。角川策略便是将编辑部门重组成小集团型，对于市场需求迅速反应，将优秀作品加快商品化。

同时，角川还运营着UGC（用户产生内容）小说投稿平台“カクヨム”，着力加强网络投稿原作的创作支援，发掘民间的优秀作家，作品。

• 映像·游戏事业营业额483亿基本稳定，游戏开发成重点

映像·游戏事业主要是对旗下作品的进行跨媒体IP联动。针对前期文库以及作品大赏的人气系列，提供影像企划、制作、发行，软件企划、开发、销售以及动画的海外版权买卖等，这样就形成了围绕内容（IP）的生态圈，挖掘各环节内容的附加值。

该事业的营业额为483亿14百万日元（比上年同期增加0.04%），营业利润为34亿1百万日元（比上年同期减少13.2%）。

面向北美、中国市场的《Overlord 3》、《因为太怕痛就全点防御力了。》等动画配信收入稳定，并没有亮眼的动画。

利用IP版权与其他公司共同发布的在线产品对收益做出了巨大贡献。最突出的就是游戏《只狼:影逝二度》在全世界均收获了好评，收入猛增。

该作品在美国每年举办的 “The Game Awards 2019”（2019年12月12日举办，被称为游戏业界的学院奖）中，获得了年度最优秀作品奖“Game of The Year”。但另一方面，研发成本费用是不小的投入。

角川也将继续加码游戏，在知名IP“只狼”和“Re:从零开始的异世界生活”上和其他公司的共同开发PC、智能手机、家庭主机等各种各样的游戏种类发售。还成立了专门面向海外消费者的“EJ ANiME STORE”网购网站，这样公司IP的相关周边商品有了官方的销售渠道。

• 网络服务事业扭亏为盈，NICONICO付费会员距巅峰减少93万人

网络服务事业进行动画社区服务的运营、视频放送等业务。角川以“NICONICO动画”为核心衍生出了直播、漫画、Channel等多个内容模块，同时，开展线下活动提升社会影响力。

但近年来网站疏于改善用户体验，画质渣，功能限制饱受用户吐槽。同时面临着hulu和AbemaTV等视频平台的强烈冲击，导致用户从16年之后不断流失，比最高峰下降了近一百万人。

长期的烧钱模式带来了巨大的业绩压力。角川从18年开始就一直推进结构改革，削减网站运营成本，本财年终于实现扭亏为盈。

本期营业额共247.39亿日元（与去年同期相比减少4.3%）、营业利润为27.88亿日元（上年同期营业损失25.76亿日元）。这也直接让集团的营业利润提高了几个档次。

好消息还有动画、直播、网页发布的平台“NICONICO频道”的收费会员数在本关联会计年度末增加到117万人（上一个年度为95万人）。

此外，2019年4月举办的线下活动“NICONICO超会议2019”，到场人数为16万8448人，创下了历史最高记录。动漫歌曲活动Animelo Summer Live 2019在3天内超过8万4千人参加。

角川原本寄希望于网络服务业务可以提高作品面向日本及海外的传播能力，现实来看却遭受了不小的挫折。

虽然平台业绩转盈，但是角川并没有提出增加用户，扩大影响力的具体策略。在日本本土和亚马逊，Netflix等海外平台的夹击下，NICONICO的未来还需依靠出版事业能涌现更多的爆款IP。